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联合证券:行业PMI比较 景气和成本优势仍在中上游

2019-10-09 14:59:28来源:励志吧0次阅读

联合证券:行业PMI比较 景气和成本优势仍在中上游 2010-05-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、PMI反映经济平稳较快增长从PMI总指数反映的景气看,经济平稳较快增长,过热担忧下降。PMI指数持续14个月保持在50%以上,反映经济走向稳定较快增长轨道。同时,4月PMI较3月扩张温和,且低于05-08年4月份均值58.2%,经济过热担忧进一步减轻。

从新订单、生产量指数对比看,供需形势改善。4月新订单、生产量指数均向60%逼近,二者差值继续向上且转为正值。

从产成品、原材料库存指数对比看,销售状况改善。4月原材料库存指数上升0.9个百分点,而产成品库存指数下降2.1个百分点,二者差值由3月的2.3个百分点继续扩大至5.3个百分点。

从购进价格指数看,制造业成本压力上升。4月购进价格为72.6%,比3月大幅上升7.5%,已连续13个月位于扩张区间,且远高于历史均值58.8%。

2、各行业PMI分析景气分析,回升明显的行业是:通用设备、非金属矿物、化学原料、黑色金属,下降明显的行业是:食品、烟草、医药、石油炼焦。

供需形势分析,较好的行业是:化学原料、非金属矿物、黑色金属,较差的行业是:服装鞋帽、医药、木材家具。

销售状况分析,较好的行业是:化学原料、造纸印刷、纺织,较差的的行业是:

金属制品、木材家具。

成本压力分析,较小的行业是:烟草、食品、有色金属,较大的行业是:纺织、通用设备、交运设备。

3.结论综合而言,较优的行业是:化学原料、非金属矿物制品、黑色金属,相比较上个月的监测结果——石油炼焦、化学原料、非金属矿物制品、烟草,总体上景气和成本优势仍在中上游。

房市调控新政和铁矿石成本上升下,黑色金属景气上升超出预期,异动原因可能自于:季节性因素、汽车销售超预期、地方投资热情高涨。我们对黑色金属景气的持续性持观望态度,主要担忧是房市新政对投资增速影响和成本压力,我们房地产研究员预计10年房地产开发投资将出现负增长。

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